上海夫妻用300万元提前退休令人羡慕，30岁硕士辞职存100万元到云南养老引发够不够的讨论。近日，“准备多少钱才能退休养老”引发热议。

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1994年，麻省理工学院学者威廉•班根提出“4%原则”，只要在退休第一年从退休金本金中提取不超过4.2%的金额之后，每年需要提取的金额=总额×(4%+通胀率)。即使到过世，退休金都花不完。这个理论是对的吗？普通人存多少钱够退休养老？标准和依据是什么？

清华大学经济管理学院中国保险与风险管理研究中心主任陈秉正接受北京青年报记者采访时表示：“我看到这个报道，非常巧，这个问题里面提了一个300万，又提了一个4%原则，在国际上对家庭理财、个人退休财务准备里面普遍遵循的、也是经常提到与这个’4%原则’等价的名字就叫’300原则’。”从经济学的角度来说，这样一种安排是最理性的，是可以使人终身效应最大化的一种安排。

“300原则”“4%原则”是个普遍性原则吗？

陈秉正：理论上是使人终身效应最大化的一种安排

假设一个人65岁退休，在养老储备时设定90岁的期限。90岁的年龄高于人们的平均寿命，中国人的平均寿命现在大概是77岁。从退休到去世共25年时间，按4%原则需要在退休时把所有的财富包括现金、房产等进行一个年金化的处理，即把这些财富分25份，每份比例4%，25年每年花一份，即使不做任何投资，到90岁正好花完。

也有一种说法叫“300原则”，也就是25年=300个月，将财富分成300份每月花一份。这样的话，即使这个人没做任何的投资，到90岁的时候，这些钱刚好全花完。没有把钱留给后人，也没有带到坟墓里面去，而是自己把所有的财富在有生之年全部都消费掉了。

从经济学的角度来说，这样一种安排是最理性的，是可以使人终身效应最大化的一种安排。

“上热搜”的那对上海夫妇，有300万存款是否可以满足退休需要了。如果没有什么意外性支出的话，又有基本的医疗保险、养老保险，这个应该是可以的。

不能忽视“通货膨胀”因素  可考虑投资组合财富增值

但无论4%原则、300原则，确实存在一个问题。就是可能忽略了如果投资收益比较低，钱还是够花，但是最后剩的不多了；如果通货膨胀比较高，人们的消费习惯发生了很大变化，按照现在的生活标准，人们目前的生活品质感觉是够了。但10年、20年以后，人们的生活品质提高了，那4%肯定就不够了。如果出现一些意外性事件，比如说重大疾病，4%可能也是不够的。陈秉正说：“所以这个原则只是一般性地满足日常生活是没有问题的。”

陈秉正建议消费者应该多学习理性理财方面的知识。在实际上生活中，人们一般会把钱做一个投资，比较稳健的是做一个投资组合，60%的资金用来买指数基金，40%来买债权类固定收益产品，长期来看收益很容易达到10%以上。也就是说到最后财富还会有剩余甚至可以传承。

在陈秉正看来，坚持4%的原则很好，问题在于如何去投资，他建议退休者不要自己去盯盘，而是做一个组合，例如购买指数基金。以2002年10月份上市的我国第一个指数基金——华安上证180指数基金为例，其20年间的累积收益率是315%，年化收益率达6%。在国家公布的近20年来的通货膨胀数据来看，大体是在2%-3%之间，按3%算的话，20年物价平均累计上涨1.8倍，大米、汽油、猪肉等日常生活消费品上涨大约4倍，因此想要不受通胀影响还是需要做适当比例的权益投资。

究竟准备多少钱才能“退休”呢？

养老退休在财务上应该做哪些准备？或者说普通人存够多少钱才够退休养老？陈秉正表示，每个家庭不一样，我们可以从具体三个方面去考虑：满足日常生活需要，可能的意外性支出，退休之前我们需要储蓄多少。而需要储蓄多少，又和投资和储蓄方式有关系。

满足日常生活需求方面，大体上可以按照国际上“70-80原则”，也就是说如果退休以后用于日常生活需要的收入能够达到退休前日常生活水平的70%到80%就可以了。

按照退休养老金替代率不要低于70%的标准、设定90岁的期限，北青报记者简单估算：假设退休前工资是1万元，那么按照70%的替代率计算，我们需要每年8.4万元的养老金；如果65岁退休，我们需要至少准备210万元；如果60岁退休，我们需要至少准备252万元；如果更早地提前退休则以此类推，40岁退休大概需要准备420万元。

值得一提的是，估算“40岁退休大概需要准备420万元”是指的全部资产。而“打算提前退休的80后上海夫妻”是存够300万现金，没有包含房产或者其他资产，其总资产应该远高于420万的，保守估计并不一定不够养老花费。

“大家关心的养老金够不够花是一个主观性很强的问题，在不同地区、不同的情况下，比如健康情况、家庭情况的不同，需求应该也不一样，所以很难直接讲够还是不够。世界银行的建议退休养老金替代率不要低于70%，否则将会感到生活品质下降。”同方全球人寿副总经理彭勃解释说：“我们国家大概从上世纪90年代中期开始在20年左右的时间里，养老金替代率从70%迅速下降到了45%左右。假如单纯依靠养老金（基本养老金）来养老，退休以后的收入相比之前会有很大的下降。” 

具体到个人来讲，养老不光是一个储蓄问题，还要考虑到余寿，就是可能还要活多少年，这个钱要用多少年的“长寿风险”问题。近年来，我们的平均寿命大概每四到五年增长一岁，“40岁提前退休”可能还要面对40年左右甚至更长的养老时间，需要考虑包括长寿带来的养老金的增长和健康支出。

文/北京青年报记者 蔺丽爽

编辑/田野

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